Kolektivní investování

Fondy kolektivního investování jsou profesionály vedené firmy, které shromažďují peníze od mnoha investorů a investují je do akcií, cenných papírů a jiných tržních produktů.

Kolektivní investování

Jaký je princip a historie investičních fondů?

Kolektivně investovat je možné mnoha různými způsoby a existují různé kategorie a typy fondů s různou úrovní rizika. Větší část investičního portfolia fondu se neustále upravuje pod dohledem profesionálních správců, kteří předpovídají budoucí výkon akcií, které fond spravuje, a kteří vybírají, které akcie nejlépe odpovídají cílům fondu. Většina fondů je spravována prostřednictvím mateřské společnosti, která může najmout nebo propustit správce.

Investiční a podílové fondy podléhají souboru směrnic a pravidel a na rozdíl od jiných společností nepodléhají zdanění příjmů za předpokladu, že je rozdělí mezi své investory. Navíc může úroveň zdanění záviset na typu investice (např. pokud podílník drží akcie déle než 6 měsíců, neplatí z nich po prodeji daň z příjmu).

První investiční fond byl založen v roce 1924 v USA, krátce před pádem burzy v roce 1929 (který odstartoval období velké hospodářské krize). Ve třicátých letech byly přijaty první zákony regulující aktivitu investičních fondů. Tyto zákony požadují, aby každý fond byl registrován a investorům poskytl podnikatelský záměr, ve kterém uveřejní požadované informace o fondu, jeho jmění a správcích.

Jaké existují typy fondů?

Existují dvě základní formy kolektivního investování:

podílové fondy – vydávají tzv. podílové listy, jejichž prodejem získávají prostředky pro investoávní. Koupí podílového listu investuje podílník své prostředky do podílového fondu, který pak takto vložené peníze zhodnocuje investicemi na finančním trhu. Podle toho, jakým způsobem investor – podílník získává výnos, se fondy dělí na otevřené a uzavřené . Veškerá činnost fondu je zajišťována investiční společností.
- otevřené Investiční společnosti, které provozují tyto fondy, jsou od vás povinny kdykoliv odkoupit zakoupené podílové listy. Prostředky, které do fondu vložíte, můžete tedy kdykoliv přeměnit zpět na likvidní prostředky.
- uzavřené Jsou zakládány na určitou dobu. Investiční společnosti nemají v případě uzavřených fondů povinnost odkoupit vaše podílové listy před uplynutím této doby.
investiční fondy – jedná se o akciové společnosti, které získávají prostředky nutné pro investování formou úpisu akcií. Investoři tyto akcie nakupují a nemohou je fondu zpět prodat, dokud neskončí doba, na kterou byl fond zakládán. Mohou je ale prodat jinému akcionáři.

Rozdělení fondů je také možné podle typu jmění, do kterého investují:

akciové fondy – investování do akcií, ty mohou být dále rozděleny na:
- růstové fondy – investování do společností, které mají potenciál vysokého růstu kapitálu,
- výnosové fondy – investování do společností, které mají nejvyšší potenciál zisku,
- indexové fondy – investování do společností, které jsou zahrnuty v hlavních burzovních indexech,
- sektorové fondy – investování do společností z vybraného sektoru ekonomiky;
dluhopisové fondy – investování do dlouhodobých nebo krátkodobých dluhopisů s různou úrovní rizika (a výnosnosti) zahrnuje:
- státní nebo municipální dluhopisy s nízkou mírou rizika,
- korporátní dluhopisy s možností vyššího zisku ale také s větším rizikem;
fondy peněžního trhu – obvykle zahrnují investice do krátkodobých dlužních úpisů, které nahrazují bankovní vklady (s nejnižším rizikem, ale také s nejnižší výnosností). Největší riziko pro investora je zde inflace, která může přesáhnout zisky;
fondy fondů – investování do jiných investičních fondů, vhodné pro investory, kteří si nemohou zvolit správný typ fondu nebo chtějí diverzifikovat své investice (podle věku a přípustného rizika);
zastřešující fondy (umbrella funds) – obsahují několik nižších fondů, které investují na různých trzích nebo v různých zemích, což umožňuje investorovi levněji přejít z jednoho nižšího fondu do druhého;
hedge fondy – investování s vysokým ziskem (a vysokým rizikem), pokročilé profesionální nástroje;
zajištěné fondy – poskytují garanci, že se investovaný kapitál po určitém čase vrátí plně a se stanoveným minimálním ziskem;
nemovitostní fondy – investování do nemovitostí, jako jsou pozemky, domy, byty atd.

Co byste měli vědět, než se zapojíte do investičního fondu?

Proti jiným typům investicí nabízejí investiční fondy několik výhod:

nižší náklady na transakce (náklady jsou rozděleny mezi všechny akcionáře),
nižší riziko ve srovnání s individuálním (přímým) investováním (díky větší diverzifikaci aktiv),
profesionální správa, která sleduje změny na trhu.

Ale ani investiční fondy nejsou bez rizika a budoucí investoři by se měli předtím, než investují, zamyslet nad následujícími otázkami:

Kolik rizika jsem ochoten podstoupit?
Na co šetřím? (důchod, vzdělání, pro případ nouze atd.)
Jaký je časový horizont mé investice? (dlouhodobá, krátkodobá investice)
Potřeboval bych v případě nouze investované peníze rychle?
Jaký typ fondu mě zajímá?
Jaké jsou cíle fondu a jeho investiční taktika?
Jak dlouho si chci akcie nechat?
Jak často chci být informován o postupu fondu?
Kdy a jak často jsou rozdělovány vlastníkům akcií dividendy?
Jaký kapitál fond vlastní a jak si v minulosti vedl?
Jaké jsou ve fondu poplatky, kromě vstupního a výstupního poplatku?
Jaká je historie a původ investičního fondu?

Co byste měli vědět o investování přes hranice a o své ochraně?

Nemusíte investovat jen ve vzájemném investičním fondu, který působí ve vaší zemi, ale také ve fondu, který je registrován a působí v jiné zemi. Pokud v tom případě máte stížnost na špatně provedené transakce (např. neautorizované nebo špatně vykonané příkazy, ztracené záznamy apod.) a pokud nelze problém vyřešit přímo s fondem (např. s oddělením péče o zákazníky), musíte se obrátit na soud v zemi, kde je fond registrován.

Je však také možná pokusit se o mimosoudní vyrovnání sporu s pomocí FIN-NET, což je síť spolupracujících institucí zabývajících se mimosoudním vyrovnáním sporů v oboru finančních služeb v rámci EHS (země EU, Island, Lichtenštejnsko a Norsko). Mimosoudní řízení jsou obvykle rychlejší a levnější než soudní spory, ale protože jsou dobrovolnou alternativou, nemusí vždy vést k uspokojujícímu výsledku srovnatelnému s rozhodnutím soudu.

Měli byste si pamatovat, že vaše investice mohou být chráněny systémem pojištění vkladů, stejně jako bankovní vklady. Toto pojištění chrání před podvodem, zanedbáním povinností, nějakým přečinem nebo bankrotem investičního fondu, ale ne před ztrátami způsobenými pohybem trhu (např. pády cen akcií, do kterých fond investoval). Existuje také maximální limit ochrany, který může být v různých zemích různý, takže než si vyberete fond a investovanou částku, měli byste si toto zjistit.