Fundos de investimento

Um Fundo de Investimento é um património pertencente a vários indivíduos ou sociedades que é gerido por profissionais (sociedades gestoras) que investem em acções, obrigações e outros instrumentos financeiros ou não.

Poupar através dos Fundos de Investimento

Qual a ideia subjacente aos fundos de investimento?

Um fundo de investimento pode aplicar o seu património em diferentes tipos de instrumentos financeiros caracterizando assim a própria natureza do fundo bem como o risco a este associado. A maior parte dos fundos de investimento é constantemente ajustado segundo a análise e supervisão de profissionais especializados no sector de investimento do fundo, que fazem previsões da performance futura do fundo e investem segundo os objectivos específicos de cada fundo. A maior parte dos fundos de investimentos estão reflectidos no balanço do banco que contrata um gestor de fundo como principal responsável pelas decisões de investimento.

Os fundos de investimentos estão sujeitos a um conjunto de regras próprias e, ao contrário de outras fontes de rendimento, podem não estar sujeitos a pagamento de imposto desde que distribua os seus rendimentos pelos detentores das unidades de participação, dependendo do tipo de investimento do fundo.

O primeiro fundo de investimento foi fundado em 1924 nos Estados Unidos, anos antes de se ter iniciado a grande depressão e a queda dos mercados accionistas em 1929. Depois deste período surgem as primeiras leis que regulam a actividade dos fundos de investimento. Entre outros, obrigavam ao registo do fundo e a divulgação aos investidores da composição do fundo e do seu gestor.

Que tipo de fundos de investimento existem?

Uma das classificações de um fundo de investimentos baseia-se na natureza dos activos dos activos nos quais o fundo investe:

Fundos de Acções – investimento maioritariamente (ou exclusivamente) em acções, que pode ainda ser caracterizado por:
- Fundos de Crescimento – investem em empresas que possuem elevado potencial para grandes ganhos de capital,
- Fundos de Resultados – investem em empresas com potencial para elevados lucros,
- Fundos de Índices – investem em empresas que elevado peso em determinado índice,
- Fundos de Sector – investem em empresas em determinados sectores da economia.
Fundos de Obrigações – investem em obrigações de diferentes maturidades e níveis de risco, incluindo:
- Obrigações do Tesouro,
- Obrigações de Empresas (com maior potencial de retorno elevado mas com maior risco).
Money market funds – investindo normalmente em obrigações de curto prazo e sendo encarados muitas vezes como um substituto aos deposito bancários (com menor rendibilidade mas menos risco). O maior risco reside na inflação que pode desvanecer os lucros. .
Fundos de Fundos – investindo noutros fundos, são fundos concebidos para investidores que não podem decidir o fundo mais indicado para eles próprios ou pretendam simplesmente diversificar o seu investimento (de acordo com a sua idade e aversão/preferência pelo risco.

O que devemos saber antes de subscrever um fundo de investimento?

Os fundos de investimentos oferecem diversas vantagens em relação a outros tipos de investimento:

Baixos custos de transacção (que são repartidos pelos subscritores do fundo),
Baixo risco comparado com o investimento directo (devido à diversificação de activos),
São geridos por profissionais que seguem o Mercado e rapidamente reagem às suas alterações.

Muitos fundos de investimento apresentam diversas classes de acções (dependendo do montante investido) com uma variedade de serviços, comissões e outras despesas associadas e com diferentes comportamento ao nível dos resultados. Existem Fundos que permitem uma selecção de comissões e estrutura de custos apropriada aos objectivos de investimentos (incluindo montante e duração do investimento) bem como a posição assumida face ao risco.

No entanto, os fundos de investimento não estão desprovidos de risco e antes de se iniciar um investimento deste género deve-se colocar quando se pretende iniciar um investimento a eles associado deve-se colocar as seguintes questões:

Qual o risco que estou disposto a assumir?
Qual o destino das minhas poupanças (reforma, educação, tempo difíceis)?
Qual o horizonte temporal do meu investimento (curto ou longo)?
Irei necessitar do montante investido rapidamente em caso de emergência?
Qual o tipo de fundo em que estou interessado em investir?
Qual o objectivos do fundo e a sua politica de investimentos?
Por quanto tempo tenciono manter as minhas unidades de participação?
Qual a frequência de informação acerca do comportamento do fundo?
Quando e como são distribuídos dividendos ou novas unidades de participação do fundo?
Qual é o capital do fundo e a sua performance histórica?
Quais as comissões do fundo bem como os custos de resgate?
Qual a história e origem do fundo de investimento?

O que se deve conhecer acerca do investimento além fronteiras e a sua protecção

Hoje em dia é possível não só investir através de um fundo de investimento mútuo a operar no país de residência mas também através de um fundo que esteja registado e opere num país estrangeiro. Nesse caso, se tiver intenção de apresentar queixas por mau comportamento (como execuções não autorizadas ou mal executadas, perda de registos, etc.) e não conseguir obter esclarecimentos pela entidade gestora do fundo (ou pelo departamento de serviço de clientes, por exemplo) é necessário apresentar queixa junto de entidade reguladora do respectivo país de registo do fundo.

Contudo, é possível obter entendimentos fora dos tribunais recorrendo aos serviços do FIN-NET que se relaciona com entidades reguladoras do sector dos diversos países da união económica europeia. (países da UE incluindo ainda a Islândia, Liechtenstein e a Noruega). Os procedimentos fora dos tribunais são normalmente mais rápidos e baratos relativamente aos processos judiciais mas sendo uma alternativa voluntária pode não ser tão satisfatória comparada com o obtido por via das regras dos tribunais.

Deve-se ainda recordar que o investimento em fundos de pensões pode estar protegido de forma semelhante ao sistema de segurança de depósitos. Contudo, é uma protecção contra fraude, negligência mau comportamento ou perda de valor do fundo mas não contra perdas causadas por flutuações de Mercado (como a queda dos preços das acções compradas pelo fundo). Existe ainda um limite máximo de protecção que pode ser diferente de país para país devendo o investidor verificar este antes de escolher o fundo a investir bem como o montante a investir.